开头：证券时报　

　　李芳芳

　　本年国内光伏装机屡超预期，上半年国内累计新增光伏装机逾越78GW，接近前年全年水平，1~8月累计装机达到113GW，同比增长154%。需求如斯繁荣的情况下，本年的组件价钱却跌跌不断，从前年的2元/W沿途着落到年中的1.5元/W，近1个月踏确凿1.2元/W傍边。10月18日，华电集团组件集采开标，P型组件最低投标价钱甚而依然跌破1元/W。

　　夙昔两年，在硅料价钱飙升的鼓吹下，组件价钱也水长船高，握续处于1.9~2元/W的高位。在这个组件价钱水平下，不少大地电站的收益率跌至5%以下，重复买涨不买跌的风光，国内大地电站需求被扼制。2023年，硅料放量，供需联系扭转，硅料价钱插足着落通说念，进而带动下流电站收益率彰着进步。在组件价钱低于1.5元/W，电站收益率依然止境可不雅，积压了两年的大地电站开采也因此提速。2023年国内大地电站装机预期从年头的130~150GW上调至150~180GW，同比前年有望翻倍增长；人人装机（AC）预期约350~380GW，同比增长60%~70%。

　　然而需求繁荣却没能给组件价钱强守旧，产能多余+组件低壁垒+高库存导致本年的组件价钱直线着落。

　　最初是产能多余问题，在光伏装机高速增长以及高盈利的初始下，行业加快扩产，各式新老资金荒诞涌入。其确凿2022年硅片、电板片、组件等秩序就依然产能多余，然而由于硅料紧缺，行业反而呈现出供需病笃的时局，硅料成为决定末端装机的中枢身分。

　　2023年，跟着迢遥扩产产能（尤其是硅料产能）的冉冉落地，光伏产业链依然莫得了“卡脖子”秩序，硅料、硅片、电板片、组件以及各样辅材的产能皆严重多余。据不全皆统计，2023年硅料、硅片、电板片、组件全年灵验产能均逾越600GW，年末产能均将达到900~1000GW，远高于末端装机需求（DC）的450~490GW。瞻望到2024年年末，主产业链各秩序产能均将逾越1000GW，届时各秩序产能行使率猜度均不逾越60%。

　　其次是库存高企。把柄挪威征询机构Rystad Energy公司日前发布的一份推敲叙述，8月底欧洲光伏组件经销商的组件库存达到80GW，而欧洲本年全年的装机量（DC）瞻望最高不逾越90GW。

　　此外，还有一个身分是组件秩序议价才气弱。组件是光伏制造链条中临了的拼装加工秩序，壁垒最低，下流又所以五大四小为代表的央国企，议价才气较弱。从2023年年头于今，组件累计跌幅为0.9元/W，跌幅远高于上游硅片的0.28元/W、电板片的0.36元/W。

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　　在需求预期较弱、行业产能多余幅度加大、上游价钱还未止跌的情况下，组件价钱约略还有一定的着落空间，然而瞻望空间有限。毕竟1元/W的组件价钱下，即等于硅片-电板片-组件的一体化厂商，要是不具备优秀的老本已毕才气，也在死亡的边际。

　　（作家系杭银愉快推敲员）

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